中新網(wǎng)河南新聞6月7日電 為提升上市公司風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和能力，6月4至5日，由深圳證監(jiān)局、鄭州商品交易所(以下簡(jiǎn)稱“鄭商所”)、中國上市公司協(xié)會(huì)、資本市場(chǎng)學(xué)院聯(lián)合主辦的“深市上市公司高管期貨及衍生品業(yè)務(wù)高級(jí)研修班”在深圳舉辦。來自全國17個(gè)省(市區(qū))的近80家上市公司150余名高管及業(yè)務(wù)人員參加培訓(xùn)。
近年來，為應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)多方面的壓力和影響，越來越多上市公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求強(qiáng)烈，并主動(dòng)利用期貨衍生品進(jìn)行套期保值，提升自身風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。
“商品的金融屬性凸顯，地緣政治波動(dòng)加劇，需求為其提供價(jià)格支撐�！比A鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家何曉斌介紹，在全球貨幣超發(fā)引發(fā)的高通脹后，美元指數(shù)與大宗商品呈現(xiàn)同向趨勢(shì)。地緣風(fēng)險(xiǎn)日益突出，黃金屢創(chuàng)新高。工業(yè)品上行與全球制造業(yè)同期同步，在美中先后主動(dòng)補(bǔ)庫的背景下，制造業(yè)需求支撐工業(yè)品價(jià)格走強(qiáng)，大宗商品整體上漲。
“利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值逐漸成為市場(chǎng)共識(shí)�！迸c會(huì)企業(yè)人士表示，越來越多的公司開始利用期貨及衍生品工具，應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)、原材料價(jià)格上漲、成品銷售受阻、庫存貶值等方面的風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)了解，2023年，境內(nèi)實(shí)體上市公司共有1300多家發(fā)布套保相關(guān)公告。今年1-4月有超過1000家上市公司發(fā)布套期保值公告，其中開展商品期貨套保的上市公司超300家，同比增長(zhǎng)17%，累計(jì)套保額度超過2600億元，涉及電子、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物等29個(gè)行業(yè)。
據(jù)中國上市公司協(xié)會(huì)黨委委員、副會(huì)長(zhǎng)余輝介紹，今年3-4月，中上協(xié)專門針對(duì)“實(shí)體上市公司期貨衍生品市場(chǎng)參與情況”開展了一項(xiàng)問卷調(diào)查，從調(diào)查結(jié)果來看，外匯風(fēng)險(xiǎn)是目前上市公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，但僅有不到一半的上市公司開展了外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。從參與商品期貨市場(chǎng)交易的上市公司情況看，上市公司參與的前三大品種為有色金屬、能源化工和農(nóng)產(chǎn)品。其中91%的上市公司“直接參與”商品期貨市場(chǎng)，97%的上市公司表示參與商品期貨市場(chǎng)目的為套期保值，上市公司套保對(duì)象依次是原材料、產(chǎn)品、已確定的未來產(chǎn)能。
余輝認(rèn)為，這些既體現(xiàn)出實(shí)體上市公司對(duì)期貨衍生品工具認(rèn)可度增強(qiáng)，也體現(xiàn)了期貨市場(chǎng)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面取得顯著成績(jī)�！霸谏鲜泄纠闷谪浐脱苌啡〉瞄L(zhǎng)足進(jìn)步的同時(shí)，我們也應(yīng)當(dāng)看到，與成熟資本市場(chǎng)相比，我國上市公司參與套期保值的空間仍然很大。”
山東�；瘓F(tuán)有限公司期貨部王炳森對(duì)余輝的觀點(diǎn)表示認(rèn)同。
王炳森提出，隨著經(jīng)營(yíng)難度的增加，部分上市公司一方面積極探索融合套期保值和基差貿(mào)易，通過在場(chǎng)內(nèi)開展套期保值業(yè)務(wù)，對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，在場(chǎng)外開展基差貿(mào)易，推動(dòng)貿(mào)易商和終端客戶參與基差點(diǎn)價(jià)，促進(jìn)現(xiàn)貨貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)。另一方面，通過期貨期權(quán)組合策略，進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)套期保值方案，節(jié)約資金成本、增加經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
在道道全糧油股份有限公司投研經(jīng)理陳朝陽看來，套保效率的提升代表的是期貨市場(chǎng)對(duì)實(shí)體企業(yè)的服務(wù)進(jìn)一步深化，亦是期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能級(jí)提升。
據(jù)悉，在證監(jiān)會(huì)組織的2023年期貨品種功能評(píng)估中，鄭商所的白糖、PTA等12個(gè)品種評(píng)級(jí)為A，較2022年增加6個(gè)品種。具體來看，80%以上的參評(píng)品種套保效率在90%以上。
值得一提的是，期貨交易所和期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)采取多種服務(wù)手段，幫助企業(yè)渡過難關(guān)。如通過期貨交割、期轉(zhuǎn)現(xiàn)、倉單交易等多種期現(xiàn)“轉(zhuǎn)換”途徑，在期貨市場(chǎng)幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)采購和銷售；靈活利用倉單服務(wù)，幫助企業(yè)盤活庫存、緩解現(xiàn)金流壓力。近年來，期貨公司作為期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要載體，綜合實(shí)力、業(yè)務(wù)模式、服務(wù)水平均得到較大提升。
“上市公司作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)基本盤，是期貨市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)服務(wù)的重要群體。引導(dǎo)上市公司合規(guī)有序參與期貨市場(chǎng)，既是企業(yè)發(fā)展需要，也符合國家政策導(dǎo)向�！编嵣趟h委委員、副總經(jīng)理王曉明表示，鄭商所將更好發(fā)揮期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，為助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)更多期貨力量。(完)
